P2P行业的未来------资产证券化

    在互联网时代的大背景下，互联网金融以其颠覆性的理念和运营模式改变着传统金融业的生态格局，也改变着民众与金融业的互动方式。中国P2P行业经历了粗放式、高风险的“野蛮生长”后，P2P行业的未来又将何去何从？

    互联网金融与资本市场的关系

    互联网金融与资本市场的关系。小宝金服从三个方面来讨论这个问题：第一，互联网技术最先就是在证券市场应用，证券市场就是互联网金融最先的发源地和缩影。第二，互联网金融的发展，从互联网金融概念到互联网概念股的持续走红，今后的趋势和走向是什么。第三，互联网金融技术支持下的众筹模式在美国已经取得合法地位，是否会对中国证券市场发生革命性、颠覆性的影响。未来P2P行业走进资本市场的方向则是资产证券化。

    资产证券化是什么

    证券化是一种将流动性不足的金融资产转变为有价证券的方式——相似类型的贷款被打包成一个基金并以证券形式发行，从而产生更多的资本。当借款人还款时，投资者就可以从这些证券中赚得回报。
    资产证券化是“金融资源优化配置，盘活存量”的重要途径，符合我国金融发展的方向，可以提高融资效率，降低融资成本，支持实体经济发展，市场潜力巨大。而对资产的收益、风险、现金流重新打包和组合，可以满足广大投资人的多样性投资需求，有利于扩大投资群体，满足我国财富管理行业不同层次的巨大需求。而代表互联网金融这一新兴行业的P2P网贷，也越来越多地充当起抢占资产证券化业务的桥头堡。

    小宝金服认为参与资产证券化业务是 P2P 行业转型升级的理性选择。资产证券化业务的一个非常重要的好处就是能够很好的把控住资产端。国内 P2P 行业多以个人信用贷以及中小公司贷款为主，由于国内征信体系的不完整，此类贷款的风险较大，遇到坏账的可能性较高，现在排名靠前的 P2P 平台公司发愁的不是募不到钱，而是募来的钱没项目投，所以才会出现大平台产品难抢，造成用户资金严重站岗的情况。一旦借款人出现坏账平台将无力承担，才会造成“跑路”。
    这种资产证券化的产品在基础资产选择方面包括信托受益权、小额贷款的应收债权、租赁债权、商业保理、票据、银行相关资产，甚至不良贷款等。有的资产会进入不同的交易所挂牌，然后，交易所对所提供的资产重新拆解、打包，由承销商去进行交易买断，最后会放到互联网金融平台上进行销售。资产证券化发起机构类型在不断扩张，投资者结构也在不断优化，基础资产亦在逐步扩张。但是资产证券化产品透明度和标准化程度不高，且产品主体为对公贷款证券化产品，未来将在丰富基础资产类型、强化信息披露等市场约束机制介入，继续从规范发行标准，丰富市场参与主体等方面推进监管改革。

    目前，约有3000万家中小微企业很难融到资金，而资产证券化可以通过市场化行为把这些企业的优质资产，或者应收账款等进行证券化，通过折价或溢价可以准确地评估出它的资产风险。这样既降低资金的成本，又可以提高资产的流动性。因此资产证券化也将会是P2P行业未来发展的一个重要方向。