38家上市券商业绩出炉！头部公司座次洗牌 中信净利过百亿

来源：券商中国 作者：胡飞军

　　三季报披露季逐渐收官，券商业绩悉数出炉。
　　截至10月28日，已有38家上市券商披露了三季报。整体而言，今年前三季度，大多数上市券商营收和净利均承受下行压力。不过，光大证券和方正证券2家净利实现了正增长。而太平洋证券则陷入亏损。
　　值得一提的是，头部券商业绩排名也出现剧烈变化，中信证券是唯一一家归母净利超过百亿(165.68亿)券商，而去年同期有4家净利过百亿。同时，中国银河和中信建投从2021年归母净利润第10名和11名，双双挤入今年归母净利润的TOP 5。
　　业内分析人士认为，业绩下行主要是受市场波动、去年高基数影响，经纪业务和自营业务可能是主要拖累因素。
　　头部券商座次洗牌
　　先看头部券商业绩，在业绩普遍下滑之下，哪家券商业绩下滑幅度小，越能稳住业绩排名。
　　“券商一哥”依旧稳健，中信证券今年前三季度实现营业收入498.21亿元，同比下降13.82%；归母净利润165.68亿元，同比下降6.1%。
　　中信证券是唯一一家前三季度归母净利润超过百亿的券商。第二名的国泰君安营业收入(267.14亿元)和归母净利润(84.28亿元)，与中信证券差距较大。
　　今年前三季度归母净利润前十券商分别为：中信证券(165.68亿元)、国泰君安(84.28亿元)、华泰证券(78.21亿元)、中国银河(64.4亿元)、中信建投(64.37亿元)、招商证券(62.8亿元)、海通证券(60.75亿元)、中金公司(60.12亿元)、广发证券(52.34亿元)和国信证券(47.62亿元)。

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　　对比去年前三季度归母净利润券商来看，前十券商排名变化较大，有券商挤入前十，也有券商被排挤出前十。其中，中国银河和中信建投进步最为明显，从去年的10名和11名挤入了净利TOP 5。
　　2021年前三季归母净利润排名前十的券商分别是：中信证券(176.45亿元)、海通证券(118.26亿元)、国泰君安(116.35亿元)、华泰证券(110.49亿元)、广发证券(86.41亿元)、招商证券(85.01亿元)、国信证券(78.00亿元)、中金公司(74.54亿元)、申万宏源(74.09亿元)、中国银河(74.01亿元)。
　　从今年前三季度归母净利润下降幅度来看，海通证券、申万宏源、广发证券和国信证券净利润同比下降幅度都超过了30%，导致这些头部券商在归母净利前十排名出现下降。
　　10家券商归母净利润下滑超五成
　　今年前三季度，券商行业整体情况如何？
　　数据显示，截至10月28日晚间，A股41家上市券商(剔除东方财富、锦龙股份等，下同)中，有38家上市券商发布了2022年三季报。天风证券、华西证券和长城证券3家上市券商尚未发布三季报。
　　从净利润同比数据来看，只有光大证券和方正证券前三季度归母净利润实现正增长，其余券商净利润悉数下降，且还出现了亏损券商。
　　具体来看，营收方面，前三季度营收超过100亿元的上市券商有13家：中信证券(498.21亿元)、中国银河(272.78亿元)、国泰君安(267.15亿元)、华泰证券(236.18亿元)、中信建投(227.03亿元)、中金公司(193.93亿元)、海通证券(189.38亿元)、申万宏源(180.57亿元)、广发证券(175.15亿元)、招商证券(152.98亿元)、国信证券(133.04亿元)、东方证券(120.26亿元)和浙商证券(115.84亿元)。

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　　在营收增幅方面，今年前三季度营收实现正增长的券商有7家，分别为东吴证券、中信建投、华安证券、山西证券、中国银河、国元证券和国联证券。其中，东吴证券和中信建投的营收增幅超过10%，分别为36.4%和10.15%。
　　从归母净利润增幅来看，今年前三季度，光大证券、方正证券2家券商的归母净利润实现了正增长，分别为4.57%、0.64%。
　　与此同时，今年在行业整体承压之下，有10家券商归母净利润下滑超过五成，分别为：太平洋(-119.78%)、红塔证券(-97.6%)、中原证券(-79.4%)、东北证券(-77.34%)、西南证券(-74.93%)、中泰证券(-63.52%)、国海证券(-61.36%)、长江证券(-56.54%)、东方证券(-53.66%)、东兴证券(-53.64%)。
　　其中，太平洋证券转向亏损。数据显示，太平洋证券今年前三季度营业收入10.01亿元，同比减少21.59%；净利润亏损0.64亿元，同比减少118.74%。
　　太平洋证券解释，营业收入减少与证券投资业务收入减少有关，同时，计提减值准备增加，导致净利润减少。利润表显示，对比与2021年前三季度，太平洋证券经纪业务收入、投行业务收入、投资收益下滑严重。
　　国泰君安分析师刘欣琦认为，受市场波动、去年高基期影响，今年三季度证券行业业绩承压，经纪业务和自营业务或成主要拖累；预计2022年前三季度41家上市券商调整后营收同比下降28.83%，归母净利润同比下降37.03%。
　　西部证券分析师罗钻辉则分析，年初至今，A股市场行情震荡下行，预计证券行业的自营投资业务仍旧会承压，成为拖累各家公司三季度业绩的主要业务，预计证券行业的自营投资业务收入为754亿元，同比下降29.2%。
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