【图解季报】浦银安盛中证高股息ETF基金2022年三季报点评

来源：东方财富Choice数据 作者：财智星 一、基金基本情况概述
浦银安盛中证高股息ETF(512590)成立于2019年1月29日，三季度最新规模0.45亿元。济安金信三年期评级为4星。
基金经理陈士俊拥有11.9年的基金投资经历，2019年3月19日正式接受浦银安盛中证高股息ETF基金管理，任职期间回报为37.52%，位居同类999只基金中第681名。
陈士俊现管理20只产品（包括A类和C类），管理总规模为13.39亿元，平均年化回报为3.72%。
基金经理变动一览

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二、业绩表现
基金本季度收益为-10.87%，同类平均收益为-13.90%，在同类2094只基金中排名460位。
基金历史季度涨跌幅

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成立以来基金净值与指数表现

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数据说明：1、基金回撤率，是指在某一段时期内产品净值从最高点开始回落到最低点的幅度，即亏损幅度。这是一个历史指标，比较的是基金过往净值；2、回撤越小越好； 3、回撤和风险成正比；回撤越大，风险越大，回撤越小，风险越小。
三、规模与持有人结构
最新数据显示，浦银安盛中证高股息ETF基金的总资产为0.54亿元。较上一期0.45亿元变化了0.09亿元，环比变化了20.39%。
基金历史资产份额变化

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数据说明：基金规模过大或者规模过小，对基金都会存在不利影响。同时基金份额变化如果过于剧烈，也值得投资者了解一下出现变动的原因。
浦银安盛中证高股息ETF基金的持有人数为580人，机构投资占比为77.26%。
基金投资者结构变化

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机构持有者：指企业法人、事业法人、社会团体或其他组织中持有该基金份额的组织。
个人持有者：指可投资于证券投资基金的自然人中持有该基金份额的人员。
数据说明：机构、个人持有占比数据仅年报和半年报披露
四、基金持仓情况
最新数据显示，本期该基金的股票仓位达90.87%。较上一期环比变化了-4.87%。
基金股票仓位变化

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从十大重仓股情况来看，最新一期前十大重仓股占比为23.26%。
基金前十大重仓股占比变化

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数据说明：通过基金前十大重仓股占比可以看出基金经理持股集中度。持股集中度可以用来辨识基金经理的投资风格，判断基金波动率的高低，但不能简单的用持股集中度的指标来判断基金的好坏。
浦银安盛中证高股息ETF基金三季度十大重仓股明细

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数据说明：区间涨跌幅统计区间为三季度
基金最新换手率为148.01%，上一期换手率为201.52%。历史换手率最高为2020年12月31日，高达400.67%。
基金年化换手率变化

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数据说明：1、报告期时间为半年的，对应的基金换手率为半年度换手率。报告期时间为年的，对应的基金换手率为年度换手率。 2、基金换手率用于衡量基金投资组合变化的频率。换手率越高，操作越频繁，越倾向于择时波段操作；基金换手率越低，操作越谨慎，越倾向于买入并持有策略。
数据来源：银河证券、东方财富Choice数据
五、投资策略和运作分析
三季度,市场呈单边下行趋势。究其原因,一方面,市场对于国内经济复苏悲观预期再起,地产、消费较弱,而出口增速也开始下滑;另一方面,美联储通胀压力超预期,大幅上调本轮加息幅度与持续时间的预期。受到内外不利因素共同影响,沪深300指数、创业板指数等代表指数震荡下行,并再次逼近4月的低点。地产销售情况成为国内经济复苏的重要关注点。期间,部分城市虽在“一城一策”的指引下边际放松地产调控政策,但地产销售数据改善不明显。9月底,央行、银监会、财政部、税务总局出台包括下调房贷利率、换购住房个人所得税退税等积极的支持措施,以进一步刺激房地产市场的复苏,这也表明了从地方到中央明确支持房地产复苏的决心。此外,报告期内,新冠疫情在国内多地仍有偶发,对国内消费复苏的抑制影响较为明显。展望下季度,我们认为美联储的鹰派加息预期已基本得到反映,尽管劳动力市场表现仍然较为强劲,但一些美国经济先行指标开始拐头向下,边际衰退的迹象已经显现。欧洲在地缘冲突、能源危机、高通胀等因素制约下,经济衰退的概率也较高。海外经济的衰退必然会影响国内的出口增速,给国内稳增长带来更大的压力。因此,我们判断国内稳增长的措施有望在四季度加码,包括前面提到的房地产支持政策。而从资产配置的角度看,我们认为四季度的投资策略可适度均衡,既应当持有困境反转的头寸,也应该配置估值回调后的景气赛道资产。前者将主要受益于稳增长政策的发力,而后者则受益于悲观预期的修复以及海外加息压力的缓解。报告期内,本基金保持对标的指数收益率的紧密跟踪,将跟踪误差控制在较低水平,较好地实现了基金的投资目标。 在投资策略方面,作为投资于中证高股息精选指数成份股的被动型投资产品,本基金采取完全复制指数的投资策略,严格控制每日基金净值与业绩基准波动的偏差,使基金回报紧密跟踪目标指数的收益,降低跟踪偏离度。本基金以获取指数长期增长及分红收益为宗旨,在降低跟踪误差和控制流动性风险的条件下,构建紧密跟踪标的指数的投资组合。
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