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标题: 八大券商主题策略：火锅、温泉、滑雪天冷带火“暖经济”概念！核心龙头有哪些？ [打印本页]

作者: 田野玩耍 时间: 2022-11-20 15:06
标题: 八大券商主题策略：火锅、温泉、滑雪天冷带火“暖经济”概念！核心龙头有哪些？
来源：东方财富研究中心

　　每日主题策略讨论，东方财富网汇总八大券商观点，揭秘行业现状，观察行情走势，提前为您把脉A股。

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　　中银国际证券：天气转冷冬季即将来临滑雪、温泉、火锅等暖经济需求值得关注
　　天气转冷冬季即将来临，滑雪、温泉、火锅等暖经济需求值得关注，此外疫情的变化态势时刻影响着商旅出行，在出行信心未见企稳的基础上短途游仍为当前主要的旅游方式，受出行半径约束较小的本土消费恢复程度较好。
　　我们继续推荐离岛免税业务恢复的免税龙头企业中国中免，布局重点经济区域周边游景区的中青旅、拥有温泉资源的天目湖；乡村旅游受政策支持，推荐已在民宿业态提前发力的丽江股份；冬季旅游下推荐受益于温泉和滑雪需求增长的长白山；入境政策有望继续放宽，推荐众信旅游、岭南控股等优质出境旅游服务商；推荐全国布局的首旅酒店、锦江酒店，国内高端酒店代表君亭酒店；推荐演艺行业龙头宋城演艺。疫情趋稳增加餐饮消费需求及企业灵活用工需求，推荐加快餐饮业布局的同庆楼及综合人服领军企业科锐国际；推荐综合消费产业链布局的豫园股份，建议关注出行产业上游布局机会。
　　国泰君安证券：“双十一”在即冬季旅游产品开启“囤货”模式
　　据飞猪网消息，双十一滑雪、温泉类产品成“囤货”主流，将有助于旅游商家拓展秋冬淡季生意。①酒店受疫情扰动影响复苏进程，但长期行业集中度提升仍有很大空间。推荐锦江酒店、华住酒店、首旅酒店、君亭酒店、金陵饭店。②餐饮板块推荐韧性强的龙头：海伦司、九毛九、呷哺呷哺、同庆楼、广州酒家等；③推荐成长性和业绩稳定性俱佳，且估值处于低位的龙头，推荐美团-W、中国中免；④处于渗透率提升红利期，行业和龙头均维持高增速的人力资源服务行业，推荐：科锐国际，北京城乡；⑤景区将受益于疫情得控，推荐宋城演艺、天目湖、中青旅、黄山旅游、峨眉山等。
　　东方证券：关注餐饮板块的疫后复苏机会从经营稳健性和开店成长性角度优选标的
　　对于餐饮，出行恢复有序、布局复苏弹性。各餐饮品牌十一同店恢复度较9月有所改善，伴随科学防控推进、就餐场景稳步复苏，Q4同店恢复度有望保持良性水平。虽然目前局部疫情复发，客流恢复尚有波动，但至暗时刻已过，下半年盈利环比有望明显改善，业绩拐点即将到来。我们建议关注餐饮板块的疫后复苏机会，从经营稳健性和开店成长性角度优选标的，建议关注海伦司、九毛九。
　　东亚前海证券：多轮冷空气相继来临！温泉旅游需求明显上涨
　　长假结束寒露已过，温泉酒店迎来旺季。携程报告显示，节后全国十余省市的温泉酒店预订均价出现上涨。10 月10 日至16 日，上海温泉酒店预订均价同比增长4%；10 月以来，平台上温泉露营产品预订量环比大幅增长；一线城市温泉酒店中，本地和周边用户群体的占比超过80%。随着多轮冷空气相继来临，温泉旅游需求明显上涨，消费升级趋势下，本地周边游兴起，旅游产品和服务品质化要求升级，人均消费能力提高，带动温泉酒店消费的量价齐升，我们将持续关注涉及温泉度假酒店业务的天目湖等相关标的。
　　首创证券：预计疫情企稳后酒店、景区等相关板块业绩将迎来快速反弹
　　十一假期免税消费回暖，中免海口国际免税城即将于10月28日开业，王府井公告国际免税港即将于2023年1月开业，离岛免税消费有望持续升温，建议持续关注；受疫情影响假期出行消费数据触底，但本地游消费有所回暖，结合周边入境政策放开后出行整体表现，预计疫情企稳后酒店、景区等相关板块业绩将迎来快速反弹，建议持续关注出行相关政策变化。
　　国海证券：欧美酒店龙头复苏与股价深度复盘
　　看国内酒店后续复苏。1)节奏相似：当前我国尚处复苏进程中场，参考海外复苏过程，完全放开时达到高峰，预计国内酒店板块有望在未来随着我国进一步放开迎来上行行情，其中不排除出现溢价，后续逐步回归理性的可能。2)国内酒店龙头基本面有明显改善：国内酒店行业疫情期间供给下降较海外更为明显，需求复苏后存在明显供需错配，复苏弹性更强。与国外龙头不同，国内酒店龙头在疫情期间逆势加速开店，内在价值提升，回归理性后有望较疫前表现更好。
　　财通证券：酒店行业头部公司拓店能力强、品牌溢价高
　　酒店行业头部公司拓店能力强、品牌溢价高，长期将充分享有门店高速扩张和价格提升带来的成长属性，短期建议关注相关政策调整下的商旅需求恢复情况。建议关注国内市占率高的头部酒店标的：锦江酒店、华住集团、首旅酒店；以及布局度假酒店的成长性标的：君亭酒店。
　　申银万国证券：建议关注业绩确定性强、恢复弹性较大的社服行业优质龙头
　　2022 年三季度消费整体环比改善，疫情仍有边际扰动但环比二季度有所好转，叠加暑期出行需求回暖，行业公司基本面边际修复。展望四季度，建议关注业绩确定性强，恢复弹性较大的社服行业优质龙头：1)免税：中国中免、王府井；2)酒店：首旅酒店、华住；3)景区：宋城演艺、天目湖；4)人力资源服务：科锐国际。
（文章来源：东方财富研究中心） [点击查看原文]

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