来源 | 复利频道
作者 | 赛闻
去年，P2P网贷行业曾因资产端涉及严重套路贷等问题，被监管进行了严厉打击。这导致多家P2P平台，例如花生米富、金蛋理财发生爆雷，前者高管目前仍在拘押中，后者实控人潜逃出国后被警方逮捕。
本就大环境不好的P2P行业雪上加霜，时至今日，行业内多数平台要不选择抓紧转型顺应监管要求、要不选择清退出局，能继续只做网贷业务的平台已所剩无几。
近期复利频道发现，曾在网贷行业属佼佼者的人人贷似乎在面对当前环境局势时，并没有什么举措，而其借款端好分期却频频被借款人投诉有高利贷等问题。
一、借款利率显示不一，资产端被诉套路贷
好分期运营主体为北京微财科技有限公司，根据其官网介绍，公司为友信金服旗下消费分期平台。而友信金服正是P2P平台人人贷及友信普惠母公司。
近日，有借款人投诉称在好分期借款1万元，分12期还款，合同上写的借款利率明明为10.2%，但通过IRR计算后，实际的借款利率却高达55%。
对比后发现，借款利率不同的原因在于其还款账单中有服务费和保障金，但这两项费用却并没有在合同中体现。
（好分期借款用户提供）
从该份合同中可以看到，显示的实际借款利率确为10.2%，而撮合平台为P2P平台人人贷，且出借人参加的为人人贷平台U享计划。
U享计划是人人贷针对出借人设计的一款投标工具，出借人的出借资金可循环出借，到期后出借人可以拿到相应本息。该计划有3、6、9、12、24、36个月不同的周期产品。
以12个月出借周期为例，产品到期后出借人可以拿到9.8%利息，若按照上述借款人合同内容所述，借款人利率为10.2%，那么人人贷在中间作为中介方，只赚取了0.4%的服务差价；但事实却并非如此，借款人实际利率已高达55%，而出借人所享受的利率仍为9.8%，也就是说人人贷在这其中可以赚取45.2%的利差。
同样的，另有用户表示，在好分期借款3000元，分9期还款，最终需还款3809.97元，其中服务费为248.97元，保障金为432元。
（好分期借款人提供）
通过IRR计算，该笔借款的实际利率为64%，而该笔资金仍然来自于U享计划。
我们从人人贷官网中的《风险保障计划标准条款》中，看到对借款人收取保障金的说明：
指由参与本计划的借款人按照风险保障计划文件约定缴纳的、用于在受保障借款的借款人逾期还款并满足偿付规则的情形下，根据风险保障计划文件为逾期借款人向所对应的出借人进行偿付的保障资金。范围包括借款人按风险保障计划文件直接支付的风险保障费、在本计划按约定的偿付规则进行偿付后向借款人追偿所得回款（如有），以及集成担保代表本计划进行债权转让后所得价款（如有）。
大意为：借款人支付的此笔保障金意为当借款人无法还款时，平台可以通过收取的借款人保障金来对出借人进行还款。
若按照此流程所示，那么当借款人如期完成整个还款账单后，平台应返还其风险保障金；但实际情况是，好分期借款人在完成全部还款后，并没有被退还保证金。而对借款人收取的服务费项目，我们没能在平台处获悉到有关“服务费”的相关说明。
二、代偿金额爆发式增长
根据中国互联网金融协会官网信息披露显示，人人贷在2019年7月之前的代偿金额一致，维持在7500万元左右，从8月开始呈现爆发式增长，截至今年3月底，累计代偿金额为12.9亿元。
而代偿金额的不断增加，已经侧面说明人人贷借款端逾期率在不断攀升。
在人人贷官网借款入口中，只展示了“人人贷借款”这一借款类产品，而“好分期”的消费产品却并未展示在其中。也许是好分期借款人比人人贷借款产品客群质量相对较差，所以只展示其一，但好分期长期高利率所产生的高额利润却可能覆盖住逾期金额，这使得好分期又必须是人人贷不可分割的一部分。
友信金服资金端主要为线上P2P网贷平台人人贷，而资产端其一为友信普惠，主要针对线下客群，另一个为线上好分期。根据部分借款人反馈，友信普惠线下门店在去年开始逐步关店，因为线下客群的流失致使部分利润增长点减少，那么线上借款的好分期就成为了其主力军，这也就不难解释为什么线上借款利率如此畸高了。
自去年开始，整个P2P网贷行业就进入了整顿时期，波及到的企业无一幸免，或多或少都会收到监管层面的影响。平台如果选择转型，必然需将存量资产顺利清零，并且还要符合转型的其他条件；而若想顺利清退，更需要大量资金为出借人兜底。
但不管平台选择哪一步，都不能逾越监管红线，目前已有多地方监管针对高利贷、非法集资、校园贷等违法行为再次进行清理严打，对于作为资金端的P2P平台及资产端现金贷平台，都将会有进一步更严格的规范。
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