作者 | 松子同学
来源 | 新流财经Pro
近日，上市系的信用卡代偿玩家维信金科最先公布了2019年财报。
从数据上来看，今年维信金科整体业绩情况算不错。
2019年全年，维信金科录得总收入38.64亿元，同比增长41.2%；净利润6479万元，全年扭亏为盈。与此同时，维信金科2019年还实现了同比40.4%的注册用户增长。
2019年，为了应对行业环境的变化和风险，维信金科大刀阔斧地对其产品结构、业务模式做出了调整。
实际上，维信金科的布局已经和信用卡代偿越来越远了。信托、担保、撮合、导流，才应该是维信金科2019年的关键词。
随着产品结构和业务模式的变化，维信金科的收入来源也发生了根本地改变，走上了一家助贷机构的转型求生之快车道。
目前来看，他们取得了短暂的胜利。
担保模式推动助贷大翻身，贡献9成撮合服务费
2019年，维信金科的整体贷款实现量为337.46亿元，截至2019年末，贷款余额为191.38亿元。
这一年，维信金科不仅完全砍掉了线上至线下的信贷产品，走起了纯线上路线，而且直接贷款业务的占比从6.2%下降到0.9%，信用增级贷款的实现量同比大幅提升221.56%，2019年实现贷款162.55亿元。
通过担保模式开展业务，成了维信金科2019年的助贷业务增长法宝。按照融资方式划分，这种通过担保开展的信用增级贷款撮合量是最大的。
在维信金科2019年的总收入中，利息收入虽然还是占大头，但却同比下降，去年总收入的增长实际上直接得益于贷款撮合服务费的大幅增加，也就是直接得益于担保模式下信用增级贷款撮合业务收入的增加。
2019年，维信金科的贷款撮合服务费实现了362%的同比增长，信用增级贷款撮合服务费在整体贷款撮合服务费中占比达到91.96%。
源于直接贷款和信托架构下的贷款的利息收入则出现了近10%的下滑，主要是由于停止了线上至线下的贷款业务，信托贷款在2019年的实现贷款量为153.33亿元，实现了小幅同比增长，但略低于信用增级贷款撮合规模。
按照产品来分，维信金科产品中改变最大的，要属信用卡代偿业务。
其信用卡余额代偿产品在2019年的实现量下滑了约4.3亿元，在整体业务中的占比从去年的65%下降到了38.7%，而消费信贷产品实现量激增16亿元，实现量占比从2018年的22.4%激增至61.3%。
显然，在维信金科的2019年，消费信贷业务成为了新宠，而信用卡余额代偿则被逐渐“冷落”了；纯线上小额现金贷业务独领风骚，重资产模式的线下业务被彻底抛弃；担保模式成为了增收利器，而纯信用无担保的模式则处于下风。
从2019年最新的逾期率数据来看，以上种种变革的战役，维信金科取得了短暂的胜利。
2019年，维信金科三个月以上的逾期率出现了下降趋势，首期逾期率略有上升，总体维持在2%左右，这个数据算很好看了。
不过，这是整体逾期数据，看不出账龄的区别和动态变化，很有可能是受到整体资产规模的攀升来带的影响，很难反馈出真实的资产质量表现。
担保收入、会员费成增长引擎，信用卡代偿业务走向没落
从维信金科更细的收入结构中，财报同样透露出一些让人担忧的信号。
2019年，维信金科总收入项目中的“其他收入”同比增长63.75%，而其主要构成是会员费和导流费，在其他收入中占比达到了95%。
会员费和担保费一样，都是2019年维信金科的重要收入增长引擎，虽然涨势喜人，但也都是颇具争议性、容易引发客诉的收入项目，未来存在可持续性的考验。
有意思的是，会员费这样的收入，似乎也成了小赢科技、萨摩耶金服、数禾科技、维信金科等一众信用卡代偿玩家的流行项目。
一般来说，这些信用卡代偿平台的会员服务中包含了借款利息优惠、视频VIP会员等打包权益，会员年费在几百元不等。
这似乎也说明，在贷款年利率红线明确后，信用卡代偿业务本身已经到了必须靠这种收入去支撑利润的阶段了。
太低定价的代偿产品资金方不肯接，无法覆盖成本；太高价格的产品资金方不敢接，风险太高助贷平台收入空间被压缩，很多持牌金融机构对这类资产兴趣不大。
在最近一年公开数据中可以看到，代偿业务的“失宠”还体现在这些公司的信用卡代偿资产规模日益缩水的占比中。
这批信用卡代偿玩家们，都在努力褪去“信用卡代偿”的标签，从此整齐划一地走向了现金贷，或者走向了流量撮合。
遗憾的是，信用卡代偿这一业务模式，已经在这轮市场淘汰中渐渐走向没落了。
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